(一)英镑
一只主权货币的崛起:
它需要有坚实的物质基础,比如这个国家的经济强大和繁荣;
它还需要有信心基础,这个国家应该有强大的国家机器,有坚定、清晰的国家意志,这样其他国家的持币者才能怀有信心;
它还需要有一个良好的信用环境和完善的金融体系,这是一只硬通货的市场基础。
它不仅需要实力,还需要意志,还要有技巧,需要决策者严谨细致的规划并且持之以恒地实施。
英镑和美元之所以成为硬通货,这是因为它们国家在经济、政治、军事、外交、文化等方方面面的强大,凝聚在一张薄薄的纸币上,这张纸币硬度就可以媲美黄金。
(二)美元
二战后,美国国内生产总值当时占全球的48%左右。贸易量占全球贸易量的1/3。黄金储备占世界黄金储备的59%。巨量的黄金储备使美元变的更加硬气。
当时国际贸易仍有40%以英镑结算,而美国此时想成为世界第一货币。凯恩斯提出要建立世界银行,并发行一种超主权货币“班柯”。
1944年,美国挑头召开布雷顿森林会议。怀特方案。由美元取代英镑。美元和黄金挂钩。
1946年,英国向美国寻求援助。美国贷款给英国,同时提出苛刻条件,债权人向英国兑换黄金,英国黄金储备大量减少。英国元气大伤,英镑失去与美元抗衡的能力。
1947年,马歇尔计划。美国对遭受战争破坏的西欧国家提供贷款进行经济援助,在亚洲扶持日本恢复经济。国家需要美元来填补财政赤字,但同时又得不到美元,形成了美元恐慌。
1961年,越南战争。为了应对巨额的军费开支,美国不得不向各个国家借钱,大量的国外借贷使美国从最富有的债权国变为债务国。西欧国家开始惴惴不安,开始了兑换行动(美元换黄金)。
1971年,尼克松做出决定:切断美元与黄金的联系。布雷顿森林体系瓦解,美元衰退。持续数年,通货膨胀。
1974年,基辛格&沙特王子达成交易:沙特当时是世界最大的产油国,沙特和其他的同盟国同意,将美元作为唯一的一种石油交易的计价货币,从而能够提升美元的地位;美国承诺对这些国家提供安全保护。
1990年以来,美国的IT产业迅速发展。克林顿政府将美国经济上升,财政赤字减少。
2001年,美国的GDP占世界的32.5%。再次回到全球经济强国的霸主地位。
2003年,美国攻打伊拉克。当时萨达姆宣布,要把伊拉克的石油计价货币转换为欧元。出兵也许与此原因也有关系。
(伊朗宣布把石油的计价货币换为欧元后,美国对伊朗的态度也趋于强硬)
2007年,次贷危机。但史学家认为,美国经济的衰退从2001年就开始了。
两大泡沫:信息技术泡沫(2001年破灭);房地产泡沫(2007年破灭)
2008年,金融海啸。此时,美国的私人债务,公司债务,国家债务,加在一起已经超过了50万亿美元,相当于全球的生产总值。全世界的人一起挣钱为美国人还债,才能弥补。到目前,美国在世界经济中的比重,从二战后的一半以上降至不足三分之一。对外贸易在世界贸易中的比重,从60%以上降至16%。
美元,成也战争,败也战争。枪战,商业战,贸易战,金融战,冷战。
在这些战争中,美国经济政治和军事地位几经起伏,美元也走过了几番风雨。是世界选择了美元,还是少数几个人书写了美元的剧本?看看美元背后的推手,显然这个货币的盛衰不是在密室里商量构思出来的。如果用阴谋论的眼光看待美元的命运玄机,那只是捏造而不是创造,我们也就无法正确解读货币战争的真实意义;无从为未来世界建立一个公平公正包容有序的国际金融新秩序。
现在越来越多的人在谈论建立一种超主权国际储备货币,一方面是因美国经济地位的下降,但更重要的力量来自经济全球化推动。当经济的版图从一家独大走向群雄逐鹿,当国际贸易串联起全球大市场;当国际资本仅点击一下鼠标就可跨越国境时,世界需一种更可靠更安全更公正,不为哪个国家所左右的信用保证。
虽然眼下无法预估这样的货币会在哪天诞生,它会叫什么名字,但只要世界经济仍超全球化方面迈进,它总有取代美元的时候。
时势造英雄,时势也会造就一个新的货币。(哼,拍马P)
(三)日元
1948年,美国决议帮助日本经济复苏。
1951年,朝鲜战争。给日本经济的迅速崛起带来机会。美国向日本订购军火。
1955年之后的18年里,日本经济保持了年均10%以上的高速增长,索尼,日立,东芝等迅速发展,从模仿到创新,将产品行销到世界各个地方。
1985年,在美国的扶持下,日本的GDP超过1.3万亿美元,相当于美国的1/3。出口总额42万亿日元左右,其中对美国的出口额为568亿美元,贸易顺差高达312亿美元。同年,日本外汇储备也达到279亿美元。(积累了大量美国货币)
美国利用其霸主位置,大量增发货币,将战争开支和以及经济危机的成本向全球摊派,日本的外汇储备大量缩水,日本企业也遭受重大打击。
日本计划日元国际化,问题之一,日本当时是世界最大的贸易顺差国,大量收进美元,花出去的机会并不大。
1972~1982,日本大量贷款日元给亚洲国家,从而使日元在亚洲国家形成了一定程度的国际化。
1985年,日本对美国贸易顺差不断扩大,甚至威胁到美国的高技术业。
广场协议,逼迫日元升值。日方希望通过升值缓解美日贸易矛盾。
索尼公司以34亿美元,购买了美国文化的象征之一,哥伦比亚影片公司。三菱公司以14美元购买了美国更重要的国家象征,洛克菲勒中心。80年代末,全美国10%的不动产已经成为日本人的囊中之物。
日元升值带来国内房价和股价的飙升。
3年间,地价上涨2~3倍,到1990年,仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格,制造了世界上空前的房地产泡沫。
1985年,日经平均股指只有14000点左右,但1989年12月,已经达到38900点。
在地产和股市的双重压力下,日本银行不断降低利率。
让日元的利率低于美元日元,从而让他人买美元卖日元,从而减小日元压力。
虽然降低了国际热钱的涌入,但这也给日本出口企业带来成本的上升和竞争的压力。
过度的升值之后,国外大量持有日元资产的投资者者预期日元今后必将大幅度贬值,于是便纷纷抛售日元资产,这也导致日元贬值。随后的10年日本经济停滞,被称为失去的10年。
1990年至1996年,日本年均破产企业高达14000家。
03年到现在,日本平均经济增长的速度为1%左右,比较低迷。
日元国际化停滞&倒退。
1997年,东南亚经济危机。日本本有机会稳定日元的汇率,然而日本选择逃避。日本抽回在东南亚的资金,日本的表现失去了这些国家的信任,自己的货币也贬值的相当厉害。
日本再次开展对东南亚国家的贷款,以弥补其不信任。当时是有效一阵子,但是日元波动太厉害,并不十分有效。
三十年代的日本与当前的中国有这一定的相似程度(前车之鉴,后车之覆)
日本经济大起大落,日元命运跌宕起伏,固然与本国宏观货币政策连续失误有关,与美国施加外部压力有关,但更与日本自身决心和目标有关。
在几次日美贸易摩擦中,日本总在关键时刻选择了退让妥协,以为息事宁人,暂时缓解了争端,却为日后长期衰退埋下了伏笔。
在亚洲金融危机中,日元跟风贬值,以为能挡住热钱狙击,保护资产安全,却失去了东南亚国家的信任。
日元这段并不完美的故事让我们看到了围绕世界货币背后,是国与国的全方位较量。
一个货币能否国际化,还要看这个国家:1,是否敢于面对压力?2,是否敢于承受风险?3,是否敢于承担起巨大的责任?